半导体研究机构SemiAnalysis近日发布预测称 ，英伟达2027财年下半年数据中心计算业务营收有望较华尔街一致预期高出约20% ，主要受益于新一代Rubin平台的大规模量产放量。
SemiAnalysis指出，此前制约Rubin平台出货进度的HBM4内存供应瓶颈已基本得到解决 ，前端晶圆产能也已完成储备 ，为下半年业绩爆发扫清了障碍 。Rubin平台是英伟达为代理型AI工作负载打造的机架级系统，其代理数据吞吐量较上一代Grace Blackwell平台提升达10倍 ，已于6月初宣布进入全面量产阶段 ，预计秋季开始出货 。
与多数华尔街机构相对保守的预测逻辑不同，SemiAnalysis的结论建立在覆盖材料供应商、晶圆制造 、服务器整机厂商及云服务商的全产业链调研基础之上。
不过 ，同一日该机构也提及了另一面消息：原版4芯片Rubin Ultra在GTC 2026发布约三个月后因先进封装制造难度被调整 ，新版本规模缩减至原来的一半左右 。SemiAnalysis认为，更值得关注的是这一事件折射出的产业竞争格局变化，谷歌TPU 、亚马逊Trainium等自研ASIC正加速抢占市场 ，CUDA生态的护城河正面临缓慢侵蚀 。
英伟达股价今年迄今已累计上涨约140% ，在AI芯片赛道持续领跑。
